专题：聚焦好意思股2024年第三季度财报
21世纪经济报谈记者孔海丽 北京报谈
昨夜，好意思股标普和纳指均出现近两个月以来最大单日跌幅，纳指跌2.76%，标普跌1.86%，谈指跌0.90%。
其中，好意思股科技股成最大累赘，“好意思股七巨头”一齐收跌。其中，以微软跌幅6.05%、Meta下落4.09%，指挥科技股下探。此外，由于审计师请辞激发的财务作秀嫌疑，“AI妖股”超微电脑继前一往来日大跌逾32%后，31日再跌11.97%。
刨之外部身分来看，微软和Meta刚发布的事迹并不差，营收与净利润增幅均为双位数，但在面前好意思国奥密的政经大环境之下，投资者对改日的担忧随时可能放大上市公司某方面不够理念念的身分，从而激发股价荡漾。
微软事迹超预期但前路漫漫
微软放置2024年9月30日的2025财年第一财季财报炫耀，该季营收为656.85亿好意思元，同比增长16%；净利润为246.67亿好意思元，同比增长11%；每股摊薄收益为3.3好意思元，同比增长10%。
微软第一财季收入超预期，云计较和Office软件业务孝顺颇大。微软Azure云计较收入增长33%，虽较上一季度的35%略有放缓，但仍超此前预期。华尔街分析师合计，微软在东谈主工智能限制的多量投资，已驱动呈现产出。
微软CEO纳德拉指出，该公司正在加速东谈主工智能运用门径的开辟，提振其Azure业务需求。在放置2024年6月30日的2024财年，微软的成本支拨大增至557亿好意思元。展望2025财年的成本支拨还将赓续增长。
值得一提的是，微软在东谈主工智能的抓续高强度参预，带来了电力需求的增长。位于好意思国宾州的三里岛核电厂展望2028年重启（2019年因运营亏本被动关闭），微软也曾与好意思国聚集动力公司签署为期20年的购电条约，购买后者三里岛核电厂的发电用于鼓励芝加哥、维吉尼亚州、宾州、俄亥俄州等数据中心的扩建。
财报发布后，微软股价在10月30日盘后往来中还高涨了近1%。但31日股价推崇逆转，市集合计，或与两方面身分关系。
一是事迹劝诱不足预期。微软展望2025财年第二财季的营收在681亿好意思元至691亿好意思元之间，而分析师展望的营收为698.3亿好意思元。
二是搜索业务有了健硕敌手。OpenAI周四告示推出ChatGPT搜索，成为包括谷歌、微软必应和Perplexity等搜索引擎的新敌手。固然微软已向OpenAI投资近140亿好意思元，并使用后者的东谈主工智能模子，全面培植了微软的家具线，但OpenAI的家具如ChatGPT大模子以及ChatGPT搜索，却与微软的Copilot大模子和搜索器具必应组成平直竞争关系。
华尔街对微软多量AI参预的担忧，尚未被面前的事迹推崇冲淡。
投资者担忧Meta AI投资激进
雷同的忧虑也折射在Meta身上。
Meta放置9月30日的2024财年第三季度财报炫耀，该季度总营收为405.89亿好意思元（预估403亿好意思元），同比增长19%；净利润为156.88亿好意思元（预估136亿好意思元），同比增长35%。季度收入和盈利水平均超出华尔街分析师预期，尤其是净利增幅。
Meta的事迹增长，直继承益于AI的凡俗运用。Meta CEO马克·扎克伯格示意，AI已在Meta的各项中枢业务产见效劳，包括培植Feed帖子和Reels短视频的推崇、优化告白效率、相沿试验创作以及加强合规和运营职责等。
扎克伯格称，Meta推出的AI聊天机器东谈主助手Meta AI，当今的月活也曾当先5亿。而Meta AI在9月份显现的用户数目为4亿。
Meta事迹超预期，股价却下落，市集合计，投资者的担忧包括三个方面。
起原，Meta的利润增幅有所放缓。固然当季净利增长35%，但这是Meta从旧年二季度以来，利润增长幅度最低的一个季度。
其次，Meta此前力推的元宇宙业务亏本严重。财报炫耀，其Reality Labs业务第三季度收入为2.7亿好意思元，固然同比增长29%，但运营亏本达44亿好意思元，且这部分业务展望很难见到盈利朝阳。Meta处分层称，通盘2025财年元宇宙业务的亏本展望将赓续权臣扩大。
再次，Meta的成本开支也在AI限制大幅增长。扎克伯格示意，2025财年，Meta的基础步调支拨增长将“权臣加速”，其中主如若指在AI限制的投资。公司将2024财年的成本支拨劝诱培植至380亿至400亿好意思元，高于此前所给出的370亿至400亿好意思元支拨劝诱。
上市公司长久投资与短期答复的均衡，不可能让总计投资者齐知足。包括微软与Meta在内，科技巨头们在AI限制的高强度押注，可能在短期内并不行见到立竿见影的答复，但投资者的忧虑比拟现实。
英国数据分析和辩论公司“全球数据”分析师比阿特丽斯·瓦莱示意，AI技能的参预，需要时辰才气看到答复。扎克伯格示意：“成立基础步调可能不是投资者短期内看到的，但我合计这里的契机真实很大。”
包括谷歌、微软、Meta等好意思股科技巨头在内，其处分层屡次强调了“错失懦弱”，宁肯逾额投资，也不肯错过史无先例的雄壮机遇，这场烧钱大战，放置当今仍未分出赢输。
不外，即使Meta股价31日下落4%，该公司岁首于今也已高涨当先60%，仍是标普500指数中推崇上佳的股票之一。
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背负裁剪：陈钰嘉